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比特币价格行情分析:比特币价格跌宕起伏背后的底层逻辑

比特币诞生十年期间,价格涨跌幅度巨大,从初始价值0.003美元到最辉煌的时刻18674美元,价格翻了数百万倍。

比特币价格走势图

(2010.7.18——2016.10.22比特币价格走势图)


比特币价格走势图

(2016.10.10——2018.9.10比特币价格走势图)


我们先来看看 2008 年到 2018 年间比特币的历年大事件:

2008年全球爆发金融危机,中本聪发表比特币白皮书,此后一段时间比特币并不具备市场价值。

2009年1月3日,中本聪在芬兰赫尔辛基一个小型服务器上挖出50枚比特币,虽然自此以后“挖矿”的网民越来越多,但主流市场还未认可它的价值。

2010年5月21日,一个美国程序员花1万枚比特币买了两个披萨,当时一枚比特币价值仅为0.003美分。比特币首次产生价值。随着挖矿热潮热度持续走高,2010年11月,全球最大比特币交易平台Mt.Gox上单枚比特币价格已突破0.5美元,比初始价格上涨约167倍。

2010年到2011年,比特币价格一直在不停上涨,到2011年2月,比特币价格正式与美元等价,在这不到一年的时间里上价格涨约333倍。暴涨后由于交易所遭黑客攻击而回落。

2012年2月,单枚价格跌破2美元,下半年开始回暖,同年年底重回巅峰,单枚涨至13.69美元。

2013年3月,比特币开始猛涨,随后不久,投资者们渐渐理性下来,比特币价格开始下跌。2013年下半年比特币价格开启飞涨模式,截止12月单枚价格突破1147美元,超越黄金国际价格。

2014年到2016年比特币市场持续低靡 ,2015年8月,比特币单枚价格跌至200美元,随后的2016年比特币价格持续上涨,截止2016年12月突破1000美元。

2017年是比特币”牛市”,全年涨幅高达1700%。12月18日触及历史峰值,之后开始暴跌,12月31日封盘价跌破11000美元。

2018年比特币价格短暂上升后开始大幅度下跌。

小编不禁疑问:大涨大跌背后的底层逻辑是什么呢?难道仅仅因为炒作吗?

咳咳,当然不是,比特币价格波澜壮阔的历史变动其实受多种因素影响,我们一起来看看吧。

一、供求关系

略微懂点儿经济学的我们都知道,“价格由价值决定,受供求关系影响围绕价值上下波动”,暂不谈比特币价值,我们聊一下其供求关系。

在中本聪的设计里面,每挖出21万个区块,区块奖励就会减半:第1-210000个区块,每块奖励50BTC,第210001-420000个区块,每块奖励25BTC……以此类推。

比特币的创世区块于2009年1月3日被挖出,2012年11月28日比特币第一次减半为25枚,2016年7月9日再次开启减半,每个区块只能挖出12.5枚;2020年第三次减半······

结果:每次减半比特币供给减少,入场的人越来越多,出现供不应求现象,比特币价格上涨。

所以从供求关系上讲,2014 年到2016 年比特币市场持续低靡 ,是因为数字货币市场里死气沉沉,”新韭菜“数量不断减少,没有成长空间;2012年底比特币价格重回高峰,2016年比特币市场迎来巨大变化,包括2017年牛市,内部原因都是年产量收缩,导致供小于求。

但价格上涨总有一个峰值,连大妈也来买比特币了,入场的人短期内到达峰值,新资金不再流入,比特币价格自然下降。

对于即将到来的2020年第三次减半,也就是说在2019年之前,比特币会越来越多,买的人越来越少,供大于求将使价格下降。那为什么要定投,而非等到2019年再买呢?因为市场是你无法精准预测的,左右比特币价格的因素还有很多,除了供求因素,还有下面提到的各国货币政策,还包括各种黑天鹅事件。

有人说比特币的发行机制是一件公开透明的事情,在此背景下,所有比特币系统的参与者都可以对这个变量都做出预判和应对,这就导致实际上产量对价格的影响被弱化了。

小编也是认可这观点的,由于决定商品价格的是价值,影响价格的是需求和供给。比特币的价格是来源人们对它本身价值的认可。越多的人和机构认可比特币的价值,它的价格就会越高。比特币的供求关系对其价格会有短期影响。

具体而言,在比特币的第一个减半周期(2009—2012年)比特币价格从0涨至30美元,根本推动力在于人们对比特币价值的认可,而非供应量的变化;2016年第二次减半前夕比特币大涨除了受供求影响之外,不得不提英国脱欧避险、美国大选、亚洲投资者激增等外部变化对情绪的影响。

这启示我们既要有周期概念,要懂得背后的原理以判断未来走向,也要注意热点事件对比特币价格的影响。——投资是对信息搜寻、分辨和处理能力的综合博弈。(咳咳,有点马后炮的意思)

二、货币政策是怎样影响比特币价格的?

有小伙伴读了解读比特币的而第一篇文章,问到货币政策具体是怎样影响比特币价格的,这部分我们来回答下这个问题。

上次说到量化宽松政策对比特币价格的影响是举了一个货币政策的例子:

美联储从2008年11月到2014年10月实行的 3 轮量化宽松期间,比特币价格同步上涨。具体而言,第一次暴涨发生在2010年7月,此时处于第二次量化宽松之前;第二次暴涨发生在2011年6月,此时是第二轮量化宽松结束后;第三次暴涨发生在2013年11月,此时处于第三轮量化宽松结束后。

那么为什么量化宽松政策会使得比特币价格暴涨?

首先,我们要清楚量化宽松Quantitative Easing(简称QE)政策的意思。根据维基百科:

量化宽松是一种非常规的货币政策,其操作是由一国的货币管理机构(通常是中央银行)通过公开市场操作,以提高实体经济环境中的货币供应量。中央银行的操作,相当于间接增印钞票。

“量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币,而“宽松”则指减低银行的资金压力。同时,之所以要通过“量化”是因为名义利率逼近或者达到0,利率政策失效。

通俗讲QE就是“印钱”,增发法币。中央银行凭空印钱购买政府债券和其他金融资产,引起利率的降低,以鼓励借贷并扩大市场,以纾缓市场的资金压力。

2008年全球金融危机时美国为重振经济实行三轮量化宽松,2014年10月正式退出QE,长达6年的三轮QE政策期间,美国政府加印货币,使得利率下降,投资增加,货币倾向贬值,物价上升。

注意!注意!注意!

此时,比特币作为一种投资品价格也就上涨。所以每一次量化宽松政策结束后,利率达到最低,比特币价格也会暴涨。

不过,2017年美联储开始加息,收紧银根,股票,黄金,虚拟币市场一片看跌的声音,按照正常的逻辑来看,美联储加息会造成比特币加息行情,然而2017年比特币不仅没有下跌反而大涨(12月18日出现历史记录最高价位18674美元)。原因何在?

在政策层面上来看,越来越多的国家和地区开始逐渐接纳比特币的存在、甚至讨论将其合法化,而一些国家废纸币政策也让比特币大放异彩,比如,近期印度和委内瑞拉先后宣布废除本国部分法定货币,这两个国家民众购买比特币的热情,就明显激增。另一方面,不得不提黑天鹅事件的刺激作用。

三、热点事件

自2009年比特币诞生以来,热点事件伴随着其价格暴涨暴跌。

2011年3月到2011年4月,比特币与英镑、巴西币、波兰币兑换交易平台上线,随后《时代周刊》、《福布斯》等美国主流媒体相继发表比特币相关文章,来自更多国家的投资者疯狂涌入炒币行列,2011年6月8日,比特币单枚成交价达到31.9美元,创造历史新高,比初始价格上涨约一万六百倍。

2011年6月,Mt. Gox首次遭遇大规模黑客攻击,损失价值约875万美元的比特币。数字货币的安全性受到了投资者们的质疑,比特币价格持续走低,急剧回落。但之后比特币遭遇过多次交易所攻击价格恢复都很快,与过去相比,比特币面对考验时的承受力越来越强。

2017年9月,国内发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,中国市场热度渐渐消退,但日本和韩国比特币投资者持续涌入,比特币价格一路高涨。

2016年在一系列英国脱欧公投、美国大选、意大利修宪公投等黑天鹅事件的影响下,比特币作为“最佳避险资产”当仁不让,受到全球投资者的青睐。

近期美国证券交易委员会(简称SEC)是否同意建立追踪比特币价格的交易所交易基金(ETF)的申请,这将造成市场上比特币价格的调整。


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